מגמות: ירידה בשיעור הלווים בארה"ב שאינם עומדים בתשלומי המשכנתאות
בכתבה שכותרתה "ירידה בשיעור הלווים שאינם עומדים בתשלומי המשכנתאות" שנתפרסמה ב- Wall Street Journal ב- 18 בפברואר 2011, מצטט המחבר ניק טימיראוס מסקר שנעשה על ידי ארגון הבנקים למשכנתאות שפורסם בשבוע האחרון. תוצאות הסקר מראות ששיעור האנשים שלא עומדים בתשלומי המשכנתא ירד לרמה שלא נראה כמותה מאז סוף 2008 ושעומדת היום על הרמות שנרשמו בסוף 2007. הסיבה לכך על פי כותב המאמר היא שיפור במצב שוק העבודה.
מעניין, המאמר ממשיך וטוען כי מספרן הכולל של ההלוואות בתקופת עיקולי הבתים נשארה ברמתה הגבוהה ביותר מאז החל משבר המשכנתאות. זאת כתוצאה מכך שהמלווים לא טיפלו בעיקולים באותה מהירות כמו בעבר והותירו הרבה הלוואות מעוקלות במערכות הבנקים. הסיבות לכך יכולות להיות סוגיית ה- “Robo-Signing” וקשיים נוספים איתם התמודדו הבנקים בהליך מכירת הנכסים ו/או מחיקת ההלוואות. סיבה נוספת יכולה להיות גם המתנה אסטרטגית של הבנקים עד שתעלה שוב רמת המחירים, אך זוהי ספקולציה אישית שלי.
נתונים אלה יכולים להצביע על כך ש"אספקה חדשה" של הלוואות בעייתיות לא נראית באופק. עובדה זו מחזקת את דעתנו שיש כעת חלון הזדמנויות למשקיעים לפני שתקופה זו של עסקאות במחירי "מציאה" תסתיים. מאידך, כתוצאה מהליך איטי של מחיקת הלוואות בעייתיות, חלון הזדמנויות זה אינו כה קצר כפי שזה נראה.
שוב אנו רואים שזוהי תקופה שהיא כמעט אופטימלית לרכישת בתים, זאת במיוחד במדינות שנפגעו קשות מן המשבר כמו: פלורידה, אריזונה ונבדה. מאידך אנו נוכחים לראות, כי אין אלמנט של חיפזון ומהירות ברכישה של בתים זאת מכיוון שההיצע של הבתים עדיין גבוה.
בזמן ששיעורי הריבית עדיין נמוכים, נמצאים המשקיעים שיש ביכולתם לקבל מימון בנקאי במצב של יתרון כפול. אלו המשקיעים במזומן, גם הם בפוזיציה טובה בשל המחירים הנמוכים שהבנקים דורשים. האפשרות להשקעות כספיות חדשות יכולה להגיע בעתיד עבור משקיעים המעוניינים במינוף כספם.
גידול האוכלוסין יוצר מצב בעקבותיו קבלנים (בוני בתים) יהיו חייבים להתחיל בבניית בתים חדשים. הקבלנים מצפים בקוצר רוח להתחיל בבנייה מחודשת כיוון שרבים מהם לקחו הלוואות לרכישת מגרשים וישמחו לראות את עסקיהם מתפקדים כבעבר. מצב זה יוצר "אסטרטגיית יציאה" עבור משקיעים חדשים, כיוון שכשישובו הקבלנים לבנות בתים חדשים, יהיו מחיריהם גבוהים יותר באופן משמעותי (בשל עלויות העובדים ועלויות הבנייה).
בהשראת המאמר "Mortgage Delinquencies Decline" מאת ניק טימיראוס
הרשם חינם למפגש משקיעים בנושא השקעות נדל"ן בארה"ב (ללא תשלום).
שיתוף את הידיעה עם חבריכם! מוזמנים לשאול שאלות בתגובות מטה.